新政策有望提振短期房市，但行业稳定发展仍面临考验；银行净息差明年料将稳中有降，较2024年显著收窄；房地产下业或持续面临压力；房贷利率调整不会影响RMBS信用质量。

金融新政频出多箭齐发，地产银行影响深度解析——短期房地产市场提振可期，银行净息差压缩空间受限

9月24日，国务院新闻办公室召开新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会负责人公布了一系列货币政策调控措施，旨在进一步支持经济平稳增长。分析认为，新政策有助于短期房地产市场活跃，但行业稳定还需克服多重挑战；银行净息差预计明年保持稳定，下降幅度将小于2024年；房地产下业可能继续面临压力；而RMBS产品的信用质量不会受到房贷利率调整的负面影响。

政策要点摘要如下：

- 调整存量房贷利率，统一首套房和二套房最低首付比例，预计房贷利率平均降幅约0.5个百分点，二套房首付比例降至15%。

- 降低存款准备金率和政策利率，提供长期流动约1万亿元，并引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。

- 计划对6家大型商业银行增加核心一级资本。

对房地产及下业的影响：

- 短期内，积压购房需求释放将提振市场，但房价企稳和消费者信心恢复是关键挑战。

- 房建和可选消费行业可能继续承压，短期内难以扭转。

- 商业银行净息差将受边际负面影响，但整体信用质量不受显著影响。

对RMBS的影响：

- 按揭贷款利率下调不会对RMBS信用质量产生负面影响，市场整体信用质量保持稳定。